频频出现的违约、逾期风险，令资本市场所隐藏的风险再度被市场关注。
12日，南京雨润食品有限公司（下称“南京雨润”）在货币信息网发布称，因公司董事长祝义财被执行监视居住，间接影响公司生产经营，该公司10月18日到期的13亿元中期票据“12MTN1”本息兑付存在不确定性。
经济导报记者注意到，南京雨润是“雨润系”旗下上市公司雨润食品（1068.HK）的下属企业。受到此次“违约”消息影响，雨润食品股价13日一度大跌近9。不过随后该公司发布公告称，该中票目前尚未违约，南京雨润方面也在安排资金以作还款之用。
值得关注的是，近期包括(,)（600760）、(,)（000505）在内的多家上市公司也发布公告，称旗下公司存在贷款、债务逾期情况。
“宏观经济景气度下降，部分行业产能过剩严重，令相关公司资金链压力大增。”中诚顾问金融师魏庆明表示，考虑到目前经济环境复杂、银行信贷等资金供应谨慎，债务违约、贷款逾期等案例仍有可能会陆续出现。
违约案例多发
资料显示，南京雨润“12MTN1”中票为公司2012年发行的融资债券，总额13亿元，期限3年，票面利率5.49。
实际上，早在南京雨润给出风险提示前，其相关债务的兑付风险已被市场关注。“一是3月份‘掌舵人’祝义财被监视居住的信息公布，令整个‘雨润系’陷入信任危机；二是旗下的雨润食品等公司本身就存在着较大的债务压力，加上集团下属地产、物流等业务遭遇瓶颈，使得资金链紧张度大大提高。”一位不愿具名的固定资产分析师对导报记者说。
祝义财一手打造的“雨润系”发展至今，已扩至食品、地产、商业、物流、金融、建筑等多个产业，旗下拥有雨润食品和(,)（600280）两家上市公司。不过，或许由于大量资金用于“攻城略地”，过高的债务比例使企业运作越发困难。
从“雨润系”另外一家上市公司中央商场也可以看出“雨润系”的资金紧张情况。来自2014年的一份数据显示，公司实际控制人共持有中央商场无限售流通股4.08亿股，占公司总股本的71，其中处于抵押状态的股份为4.07亿股，占其持有股份的99。
“这样的资金压力，加上相关公司经营状况不佳，自然会导致兑付风险上升。”上述分析师说。
南京雨润给出的公告也显示，尽管积极尝试了冷库售后回租等现金流补充计划，但由于各种客观原因，存在不同程度的困难，补充资金到位时间可能与债券偿还时间存在错配，使得“10月18日即将到期的13亿元中期票据到期本息兑付仍存在风险”。
这并不是第一家出现债务风险的上市公司。仅今年以来债券市场就出现了多起违约案例，且均与上市公司有关，其中*ST云网（002306）、*ST中富（000659）等均存在资金链断裂难以还债的情况。
另外，近期中航黑豹等多家上市公司出现了下属公司贷款逾期的情况。如中航黑豹12日晚发布公告称，公司接到公司控股子公司柳州乘龙专用车有限公司（下称“柳州乘龙”）的报告，称其已有2000万元贷款逾期未还，正在尝试通过催讨经销商欠款等方式解决。
行业景气度下滑所致
“所处行业景气度下滑、银行收贷等，是公司出现资金链断裂，进而暴露信用风险的主要原因。”魏庆明对上述案例分析说。
导报记者注意到，南京雨润在公告中指出，中国高端餐饮及肉类消费市场疲软、经营竞争加剧、生产成本上升等因素，令公司2015年上半年业绩亏损金额高达4亿元。
中航黑豹的公告则显示，柳州乘龙出现逾期贷款的主要原因是主营专用车产品销量不足，经销商又多采用赊销模式引发回款速度慢，回款逾期增加，导致柳州乘龙现金流严重紧张，不能按时归还部分贷款。
“企业经营状况下滑会引起银行机构警惕，并进行风险控制，如压缩信用额度、收贷等，这种做法很容易引起连锁反应。”魏庆明说。
此前5月，*ST中富也曾多次发布偿债风险提示。从公布信息上分析，彼时公司抵押在银行机构的资产估值已超过60亿元，但银团贷款余额仅为7.6亿元，抵押物价值与贷款余额之比保守估计已超过8倍。这意味着除了公司自身亏损外，银行限制贷款也与公司无力偿债存在一定关系。
来自国际经纪有限公司的分析报告指出，上半年公布财测的中国上市企业中，有204家估计赔钱，数量已超过2014年全年的118家。更有分析机构预计，今年四季度上市公司类似违约状况或将进一步恶化。
