来源时间为：2017-05-13
柳州市龙建投资发展有限责任公司券
2016年年度报告
重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司
2016
年年度财务报告经
大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并
出具了标准无保留意见的审计报告。
目录
重要提示
..
..
1
目录
..
..
2
第一节
释义及重大风险提示
..
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4
第二节公司及相关中介机构简介
..
..
7
一、公司基本情况简介
..
..
7
二、报告期内发行人控股东、实际控制人以及董事、监事、高级管理人员
变更情况
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..
7
三、中介机构基本情况
..
..
7
四、报告期内相关机构变更情况
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8
第三节券事项
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9
一、公司已发行券简况
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9
二
、公司其他债务融资工具评级差异情况
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12
第四节
公司财务和资产情况
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13
一。
主要财务会计信息
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13
二。
非标准无保留意见审计报告相关事项影响
..
14
三。
主要资产及负债变动情况
..
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14
四。
报告期末受限资产情况
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17
五。
其他债券和债务融资工具付息兑付情况
..
17
六。
对外担保变动情况
..
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18
七。
报告期末银行授信情况
..
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18
八。
其他
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18
第五节
公司业务和治理情况
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19
一。
公司主要业务和经营情况简介
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20
二、行业趋势、公司未来发展战略、经营计划及可能面临的风险
..
23
三、公司严重违约及独立性情况说明
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26
四。
公司非经营性往来占款、资产拆借、违规担保等情况说明
..
26
五。
公司治理和内部控制情况说明
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26
第六节
重大事项
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27
第七节
财务报告
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28
第八节
备查文件目录
..
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29
第一节释义及重大风险提示
一。
释义
本年度报告中，除非文中另有所指，下列简称具有如下意义：
发行人/柳州龙建/本公司
/公司
指
柳州市龙建投资发展有限责任公司
。
本期债券
指
发行人发行的总额为人民币18亿元的
2014年柳州市龙建投资发展有限责任公
司券。
本次发行
指
本期债券的发行。
募集说明书
指
发行人根据有关法律、法规为发行本期债
券而制作的《2014年柳州市龙建投资发
展有限责任公司券募集说明书》。
募集说明书摘要
指
发行人根据有关法律、法规为发行本期债
券而制作的《2014年柳州市龙建投资发
展有限责任公司券募集说明书摘
要》。
申购区间与投资者申购提示性说明
指
簿记管理人为本次发行而制作的《2014
年柳州市龙建投资发展有限责任公司公司
债券申购区间与投资者申购提示性说
明》。
簿记建档
指
由发行人与主承销商确定本期债券的基本
利差区间，投资者直接向簿记管理人发出
申购订单，簿记管理人负责记录申购订
单，最终由发行人与主承销商根据申购情
况确定本期债券最终发行规模及发行利率
的过程，是国际上通行的债券销售形式。
国家发改委
指
中华人民共和国国家发展和改革委员会。
指
柳州市发展和改革委员会。
中央国债登记公司
指
中央国债登记结算有限责任公司。
主承销商、簿记管理人。
指
证券股份有限公司。
承销团
指
主承销商为本次发行组织的，由主承销商
和分销商组成的承销团。
承销团公开发行
指
通过承销团成员设置的发行网点面向境内
机构投资者（国家法律、法规另有规定除
外）公开发行的发行方式。
发行文件
指
在本期债券的发行过程中必需的文件、材
料或其他资料及其所有修改和补充文件
（包括但不限于募集说明书）。
余额包销
指
承销团成员按照承销团协议所规定的承销
义务销售本期债券，并承担相应的发行风
险，即在规定的发行期限内将各自未售出
的本期债券全部自行购入，并按时、足额
划拨本期债券各自承销份额对应的款项。
监管银行/债权代理人/南
宁分行
指
股份有限公司南宁分行。
债券持有人
指
持有2014年柳州市龙建投资发展有限责
任公司券的投资者。
法定节假日或休息日
指
中华人民共和国的法定节假日或休息日
（不包括香港特别行政区、澳门特别行政
区和台湾省的法定节假日和/或休息
日）。
工作日
指
北京市的商业银行的对公营业日（不包含
法定节假日或休息日）。
元
指
人民币元。
本报告中部分合计数与各分项数值之和如
存在尾数上的差异，均为四舍五
入原因造成，并非计算错误。
二。
重大风险提示
投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券
的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细
阅读募集说明书中
“
风险因素
”
等有关章节内容。
（一）
资产流动性较弱的风险
近年，发行人资产结构中流动资产占比越来越高，
201
4
2016
年，流动资产
占总资产的比重分别为
96.95
。
97.40
和
97.89
。但发行人流动资产以存货为
主，
201
4
2016
年，存货占流动资产的比重分别为
75.06
。
76.5
和
73.73
；而
存货主要由拟开发产品、自建开发产品和代建开发产品构成，流动性一般。
（二）
受限资产占比较大风险
2016
年末，发行人受限土地账面价值
735,372.94
万
元，
占总资产的
25.3
，
受限资产规模相对较大。发行人受限资产主要是由于银行借款等产生的土地使
用权抵押。若发行人无法按时偿还相关借款，相关土地资产等将面临转移风险，
公司的正常经营将可能因此受到影响。
（三）
政府补贴不确定风险
由于公司承担的业务具有一定的公益性，每年政府会根据相关文件和公司
实际运营情况拨付公司一定的补贴收入，
201
4
2016
年，公司获得的政府补贴收
入分别为
1.15
亿元。
1.49
亿元
和
1.45
亿元
。近年来，各地政府的财务收支普遍处
于紧平衡状态，地方政府的财政支出包括基础设施投入资金对土地出让收益的
依赖程度较高，但土地出让收入的不确定性较大，会影响当地财政收入的稳定增
长，进而可能影响政府财政补贴规模。而目前公司盈利对政府补贴依赖度较高，
若将来政府补贴规模大幅下滑，将对公司的盈利水平和偿债能力产生一定影响。
（
四
）
持续融资风险
发行人从事的基础设施建设项目具有一次性资金投入规模大、建设期限长
的特点。同时，发行人经营活动现金流表现较弱，发行人作为
柳州市
承担基础设
施建设职能的主要投融资主体，正处于经营规模快速扩张的阶段，未来一段时期
的投资规模较大。如果发行人不能及时足额筹集到所需资金，则其正常经营活动
将会受到负面影响，同时，随着债务融资规模的上升，发行人的财务风险可能会
增大。
第二节公司及相关中介机构简介
