公司现有主导产品为尿素、硝铵、双氧水和保险粉等，这些产品属于基础化肥化工大宗产品。这些产品虽已具有一定规模，但整体仍处于产业链的中低端，下游需求不足，产品产能过剩，市场竞争激烈，产品附加值偏低，企业经营利润微薄。
根据目前化肥市场发展状况，开发高品质复合肥是当前世界化肥工业发展的主要趋势之一，高品质复合肥需求增长速度将远高于其它化肥品种，可有效提高肥料利用率，促进农业健康发展，市场潜力巨大。“十三五”时期企业的主要发展规划是完成柳化股份本部产业转型和技术升级改造工程项目。通过该工程实施，实现企业产业转型和技术升级，并大力实施产品结构调整，发展高附加值产品，实现企业的可持续发展。
未来公司产业转型和技术升级的具体工作重点是：加大研发创新力度，大力发展配方肥和专用肥，完善产业链，拟开发高浓度硝基复合肥、配方肥、液体专用肥等化肥新产品，向产品定制化和差异化谋求发展。
（二）发展计划
1、市场开发计划
公司将持续以客户需求为导向，以超越客户要求的产品性能为目标，提高市场开拓能力，提高新产品占领市场的效率。同时，进一步完善激励和约束机制，充分调动营销人员的积极性，提高其专业水平、服务意识和市场洞察能力，使公司及时了解客户需求，研发、生产出满足客户需求的产品。公司将针对潜在客户群开展品牌营销，树立优质品牌形象，实现品牌和产品相互促进和保障的良性循环。
2、技术开发与创新计划
公司高度重视技术开发与创新，并逐渐完善技术创新机制，包括研发资金保障机制、技术合作机制、人才引进和培训机制、内部竞争激励机制等，充分激发研发人员的创造热情，为研发人员创造良好的工作条件和环境。同时，有针对性地开展与国内外科研机构的项目合作，提高公司精细化业的自主研发优势。
公司将加快基础化工原料的差异化竞争模式创新，通过开发高品质、差异化的产品，运用客户定制模式，围绕公司主导产品加速开发多品种硝酸系列、高浓度－电子级双氧水、高品质保险粉等高附加值的产品，增加新的盈利增长点。
3、再融资计划
公司于2014年末启动筹划非公开发行事宜，拟募集资金不超过16亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金，本次非公开发行完成，公司财务结构将得到优化，资本实力和资产规模得到进一步提升，有利于公司良性运行及可持续发展。
4、公司治理计划
一直以来，公司仅有柳化集团一家股东持股超过5％，形成了一股独大的公司治理结构。本次非公开发行完成后，广西铁投的持股比例将达到27．11％，柳化集团的持股比例将下降为20．55％，同时通过非公开发行，吸收更多市场投资者参与公司治理，有利于改善公司治理结构，增强公司的自我约束与监督力。
二、拟定上述战略和计划所依据的假设条件
公司拟定上述计划所依据的主要假设条件如下：
（一）国家宏观政治、经济、法律和社会环境，以及公司所在行业及相关领域的国家政策没有发生不利于公司经营活动的重大变化；
（二）国家宏观经济继续平稳发展，公司所处行业和市场环境不会出现重大恶化；
（三）公司成功实现非公开发行股票，募集资金能够顺利到位；
（四）公司无重大经营决策失误和足以严重影响公司正常运转的人事变动；
（五）不会发生对公司正常经营造成重大不利影响的突发性事件和其它不可抗力因素。
三、实施上述计划面临的困难
尽管公司在煤化工行业具有一定的优势，但当前行业发展整体长期低迷，公司发展面临相当的竞争压力，迫使公司寻求产业转型和技术升级。特别是目前公司发展资金严重不足，发展战略及发展计划的全面实施还有赖于再融资的顺利完成。
四、公司的优势与不足
（一）公司具有的优势
1、成本优势
公司采用的壳牌煤气化技术，是世界上最先进的煤气化技术之一，煤炭利用率高，适用煤种范围广，对动力和氧等能耗要求大幅降低，具有较好的成本优势。
2、技术优势
公司率先掌握了壳牌洁净煤气化核心技术，打造了可持续发展的技术和产业平台。2012年度公司荣获“国家级高新技术企业”、“中国化工行业技术创新示范企业”等殊荣。公司拥有生产保险粉的成熟经验和先进技术，甲酸钠法生产保险粉技术是本公司自行研发的专有技术，代表了国内外最高技术水平。
3、产品结构优势
公司生产系统形成了以合成氨为龙头，生产多系列多品种氨加工产品的“一头多尾”的多联产模式，同时根据市场需求，实现差异化经营，提供客户特色产品，具有较好的柔性调节能力，通过并购公司产品品种增加，产业链延伸，提高了抵御市场风险的能力。
4、地理区位优势
公司产品区位优势明显，化肥产品质量稳定优质，具有较好的区域品牌优势；硝酸系列等化工产品，在华南、西南地区优势明显，具有较高的市场占有率和认可度。
（二）公司存在的不足
1、产品附加值偏低
公司虽已具有一定规模，但整体仍处于产业链的中低端，产品附加值总体偏低，同质化竞争严重，企业经营利润薄弱。
2、资产负债率维持高位、资金压力较大
2014年末，公司债务负担较重，资产负债率高，资金压力较大。
问题4：有机化学品。年报显示，公司主营业务按行业分类，仅有机化学产品的毛利率为负。请按有机化学产品的主要种类，补充披露各主要产品的营业收入、营业成本、毛利率，并比较与去年同期的增减情况。同时结合产业链、行业发展动向等，分析公司有机化学品未来发展趋势，是否有扭亏的可能及计划。
回复：
公司有机化学品为甲醛和精甲醇，本期及上年同期营业收入、营业成本及毛利率如下表：
产品名称
2014年
2013年
营业收入（元）
营业成本（元）
毛利率（％）
营业收入（元）
营业成本（元）
毛利率（％）
甲醛
47，530，843．38
53，018，262．99
－11．54
49，126，736．38
62，502，345．98
－27．23
甲醇
140，155，115．68
155，367，492．34
－10．85
74，190，439．33
91，059，782．00
－22．74
合计
187，685，959．06
208，385，755．33
－11．03
123，317，175．71
153，562，127．98
－24．53
有机化学品增减情况如下表：
产品名称
营业收入比上年增减（％）
营业成本比上年增减（％）
毛利率比上年增减
甲醛
－3．25
－15．17
15．68个百分点
甲醇
88．91
70．62
11．88个百分点
合计
52．20
35．70
13．50个百分点
公司合成氨采用的是联醇生产工艺，以此除去合成氨合成气中的一氧化碳和二氧化碳等杂质，因此精甲醇和甲醛两个产品是公司合成氨生产过程中的副产品，产量受限于合成氨装置的产能及产能发挥情况，生产规模较小。报告期，公司有机化学品营业收入占公司总营业收入的比例仅为6．05％。产品扭亏主要依赖于市场的好转，预计2015年扭亏可能性不大。
问题5：购销模式、收入确认及结算模式。报告期内，公司营业收入减少7，243．88万元，同比下降2．28％，但经营活动现金流入、流出及净额同比下降为16．44％、16．26％和17．11％，公司产品赊销比例、原材料预付比例均较高。请按公司主营产品的类型，分别补充披露各主要原材料的采购模式、产品销售模式、收款方式、回款周期等。
年报显示，报告期内公司销售费用减少1，300万，同比下降7．39％，但年报同时显示，公司努力拓宽了多种产品的销售渠道。请补充披露公司销售费用的具体构成，以及公司在拓宽销售渠道的同时如何有效降低销售费用。
回复：
公司生产原材料主要是煤炭和电力。公司拥有两套不同煤种的合成氨系统，一套是壳牌粉煤气化生产系统，另一套是连续富氧气化生产系统。因公司生产用原料煤品种较多，煤炭采购模式以公司两个生产系统生产过程中确定的最佳配比煤种进行采购依据，定期召开原料煤使用专题会议，确定煤炭采购种类、质量、数量等。进口煤种按公司要求质量招标方式采购，其他煤种以周边电厂采购价格为参考依据，按合同条款进行采购，并按合同条款进行结算。电力由国家定价，统一向电网公司采购。
公司主要产品销售模式、收款方式、回款周期因产品种类的不同而不同，具体如下表所示：
产品
销售模式
收款方式
回款周期
尿素
区域经销
款到发货
保险粉
主要通过经销商／代理商销售，也有部分直接供应给最终用户。
国内市场一般是款到发货，也有部分长期合作的经销商和最终用户是先货后款。
国际市场的付款方式有电汇，信用证，采用付款交单或先货后款方式销售，主要根据客户的信用程度来选择付款条件。
一般账期月结
双氧水
（50％）
3、经销商随行就市订单销售
4、经销商定销量定期限销售
3、款到发货
4、款到发货
3、预付款
4、预付款
硝酸铵
2、厂家随行就市订单
3、出口合同订单
2、月结，收到发票后30天内付款
3、款到发货／信用证
2、30－60天
3、预付款／10－20天
经营活动现金流量各项目减少的原因主要系2014年经济继续下行，公司销售商品用票据结算增加，相应采购商品用票据结算也增加。
公司的销售费用主要为运输费和装卸费，这两项费用合计占销售费用的90．85％，本年度公司通过在乡镇、村屯增设销售网点努力拓宽销售渠道，增设网点所需相关的业务费、差旅费占销售费用的比例很小，对销售费用整体影响不大；另外报告期内公司对产品结构做了部分调整，液氨、氨水、硝铵溶液等液体产品的生产和销售有所增大，由于液体产品的装卸费、包装费较固体产品低，从而有效降低了销售费用。液氨、氨水、硝酸铵溶液销售收入2013年分别为10，393万元、253万元、5，776万元，2014年分别为11，840万元、2，789万元、10，309万元，同比分别增长13．92％、1，003．89％、78．49％。同时，公司还通过降低物流成本，减少二次转堆，减少仓储费用等降低销售费用。报告期销售费用较上年减少的另一个重要原因是2013年8月31日公司出售了子公司贵州新益矿业有限公司，上年度该子公司的销售费用为545．30万元。
问题6：毛利率。年报显示，公司尿素毛利率6．73％，远高于其他同行业产品毛利率水平，保险粉、双氧水、硝酸铵的毛利率分别达到30．38％、28．28％、25．25％，但公司全年净利润仅为879万元。请结合各主要产品原材料的价格走势、化工行业整体低迷等因素，补充披露并分析公司主要产品毛利率未来是否有下降的风险。
回复：
（
